Muy buena explicación Avian, es básicamente eso. La nota que tu tocas se separa por un lado, después a las repeticiones del delay se les aplica un pith shifter (de dos octavas más alto) y también reverb. Más tarde tanto las notas que tu tocas como estas repeticiones del delay (pitch shifter de dos ocatavas + reverb) se vuelven a unir en la misma señal. Es un efecto complicado aunque hay unidades de efecto que lo realizan, otra manera seria dividir la señal (splitter) aplicarle estos efectos y de alguna manera volverla a juntar.

Un saludo
Gery